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首发·咨云君
假如有个继承万亿级人民币资产的机会摆在你面前，你会不会拒绝？
这个前几年里在网文中流行的开局套路，却是一个发生在现实中的商业秘闻。
2021年12月18日，中植集团创始人解直锟因突发心脏病意外离世，作为一家成立时间仅29年的企业，其巅峰时期却累计掌管着超过3.72万亿的庞大资产，是国内迄今为止规模最大的财富管理公司。
然而令人诧异的是，解直锟的妻子毛阿敏却在丈夫意外离世后坚定地拒绝继承遗产，其女解茹桐亦做出了同样选择，这家万亿级别的企业，最终竟然走出了兄终弟及的继承路径，改由解直锟的侄子继承。
这一超乎常人理解的财富交接路径当时惊掉一地眼球，然而两年后，随着中植系危机的全面爆发，作为继承人的侄子被有关部门采取刑事强制措施后，人们方才后知后觉得察觉到此间的波云诡谲。
作为一家规模超万亿级别的资本巨鳄，中植集团超乎常人理解的继承路径背后，究竟暗藏着什么样的秘密？一家民营金融机构，又是如何在短短三十年内，成长为中国规模最大的财富管理公司的呢？
这，或许还需要从这位猝然离世的创始人解直锟讲起。
01
解直锟，黑龙江伊春人，他在家中排名老二，哥哥名为解植春，弟弟叫解植秋。
改革开放以前，解直锟一直都是黑龙江五营区印刷厂的工人，1980年国务院发布《国营工业企业利润留成试行方法》正式敲响了国企分配制度改革的号角，一批能力出众的技术和管理人员在这轮浪潮中被推上了历史舞台。
解直锟在方法试行后，因能力出众而被推举为五营印刷厂厂长，仅用时几年便带领工厂走出了亏损的境地。此后几年他又陆续开办起了面食厂、服装厂、木材厂等多家工厂企业，借此完成了自己的原始积累。
1995年4月，解直锟以5000万元注册成立黑龙江中植集团，在经营路线的选择上，他依旧延续了印刷厂的老路子，走上了造纸材料的生产与制造领域。
1997年，中植集团又迈向了地产与建筑行业，公司的资产规模开始飙涨，同时还开创了民营企业投资高速公路的先河。
直到此刻，解直锟乃至整个中植集团的道路，都还走在实业之上，带动诸多项目建设和就业岗位的他，还是一名企业家。
但很快，这个头衔就变成了金融家。
2001年，解直锟借着国企重组的东风，联合哈尔滨国资委等单位拿下了彼时业务日渐衰落的哈尔滨信托，正式踏上了转型金融的道路。
巧合的是，同一年他的哥哥解植春升任光大证券总裁，成为了光大集团的一名高管。
2008年，解直锟将哈尔滨信托迁往北京，并更名为中融信托，随后上市公司经纬纺机获得了中融信托36%的股份，作为恒天集团的子公司，经纬纺机的持股也让中融信托这个民营金融机构顺势披上了国资背景。
这个背景，是解直锟财富爆发的关键。
02
解直锟在通过中融信托切入金融领域后，其金融业务的开展大体是依靠中植集团过往的地产业务，即所谓的地产信托。
2008年，四万亿计划出台后，基建领域迎来了前所未有的强刺激，地产行业的资金需求迅猛增长，而中融信托的国资外皮成为了解直锟揽资的利器，根据数据统计，在2007-2010年的三年时间里，中融信托产品的累计发行规模为4550亿。
其中仅2010年一年，中融就发行了748项信托计划，远超业内第二名的427项。
此役之后，中融信托成功跻身信托行业第一梯队。
2013年以后，解直锟又接连成立了中融基金、恒邦财险、横琴人寿等公司，将业务范围逐渐由信托辐射至其他金融领域。
不过，整个中植系最为核心的资产，还是中融信托，以及在此基础之上裂变出的大唐、高晟、新湖、恒天四家财富管理公司。
这四家财富管理公司，主要面向高净值客户代销基金、保险等金融类产品，而产品的出处，大部分都是中植系依托自己各品类金融牌照所开发出来的，本质上来说，这就是中植系为自己成立的一个募资通道。
依托于中融信托和四家财富管理公司，以及若干金融牌照子公司，中植系所管理的资产规模在最巅峰时刻曾达到3.72万亿，成为国内信托行业王者般的存在。
有过信托投资经验的朋友，应该知道这种产品虽然不承诺保本和最低收益，但在投资时，财富管理公司通常会给定一个预期的收益范围，这也是为什么信托通常又被称为固收类产品。
3.72万亿的资产，别说是给出一个固收回报，能够找到一个足够大的盘子装下这笔钱都是件难事，解直锟融那么多钱，拿什么来保证收益？
他的答案是从二级市场捞金。
03
大体上的路径，是以庞大的信托资金收购原始资产和某家上市公司的股份，随后操作上市公司收购该部分资产，炒作堆高股价后再套现退出，整个交易过程可谓是把双赢两个字演绎到了典范：解直锟通过出售原始资产和上市公司的股票赢了两次。
以其中一笔交易为例：2015年中植以3.4亿元购入了中南重工约20%的股份，成为其第二大股东，三年后这部分股份被中植以19.1亿元的价格售出，回报率460%，覆盖10%的信托成本实在是轻而易举。
而根据其暴雷后的破产清算结果来看，光是中植系其中一家子公司投资的企业，就高达4000多家。
不过，2018年资管新规的出台，极大程度上打击到了中植系依托各类金融牌照业务和财富管理公司吸筹的速度，也让中植系以往的资本手段再难奏效。
所谓春江水暖鸭先知，解直锟的嗅觉非常敏锐，2018年3月，他在新规出台前的一个月试图脱手中融信托，根据上市公司经纬纺机的公告显示，中植集团曾寻求将其手中32.99的股权出售给公司，然而该交易最终随着其母公司高层的人事动荡而不了了之。
另一方面，中植集团信托计划还有很大一部分资金流向了房地产相关行业。
然而2021年，三道红线的出台，地产行业走入衰退，恒大、佳兆业、泰禾等多家地产企业的暴雷重创了扎根地产中融信托。
数据显示，在2018年到2022年的5年时间里，中融信托所管理的资产足足缩水了1500亿元。
一边是最大的资产运作方式股权投资被资管新规叫停，一边是存量资产地产信托的大面积暴雷，在收入与成本的双重挤压之下，中植集团已成危如累卵之势。
解直锟曾正面抵抗过这种衰败的趋势，2018年以后，他试图操作集团重新回归的实业领域，先后收购了9家上市公司，业务范围均是近几年来爆火的半导体、大数据、新能源等前沿领域。
但这一尝试，最终随着他的骤然猝死而陷入了无可挽回的境地。
2023年上半年，中植系四家财富管理公司开始出现大面积违约；
7月，旗下产品全面展期；
11月22日，中植集团发布公告，表示公司账面总资产约2000亿，但负债本息超过4600亿，集团已严重资不抵债；
3天后，解直锟的继任者被警方采取刑事强制措施。
2024年1月，随着法庭的一纸公告，这家中国最大的财富管理公司，进入破产时刻。
事情发生后，有人在网上感慨毛阿敏有先见之明，放弃万亿遗产得以避过大灾。
她对中植系的情况具体有多了解，这不得为外人所知，我们唯一知道的是：天上掉下来的万亿馅饼，真的不能张口就咬。
中植系的暴雷，本质上来说还是2017年明天系事件的余波，这个中国历史上最大的民营资本系族于2017年的骤然崩塌，在中国金融界掀起了史无前例的惊涛骇浪，它又间接的导致了多家资本系族在此后两年里接连走入败亡结局。
好了，以上就是本期的全部内容，我是爱讲商业故事的咨云君，我们下期再见！
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